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기존에는 퇴직연금 적립금의 최대 70%만 위험자산 투자가 가능했다. 하지만 앞으로 디폴트옵션 상품을 통한다면 위험자산 투자 비중을 최대 100%까지 늘릴 수 있다. 퇴직연금 자금이 국내 증시로 유입될 가능성이 커지는 셈이다.특히 디폴트옵션으로 증시에 들어오게 되는 자금은 수익률 제고와 함께 노후 보장 목적을 가지고 있는 장기 투자 성격의 자금이라는 점에 주목해야 한다. 한 번 주식 시장에 들어오면 오랜 시간 머무르는 성격의 자금으로 변동성이 커진 주식시장에서 시장 하단을 받쳐줄 수 있는 구원투수로 작용할 가능성이 높기 때문이다.최윤아 신한금융투자 연구원은 “특히 타겟데이터펀드(TDF)와 지수(인덱스)형 상장지수펀드(ETF)로 자금이 유입될 경우 주식시장 우호적 영향은 지수 구성 상위 종목 중심일 가능성이 높다”면서 “중장기 관점에서 주식시장 변동성을 낮출 수 있는 요인”이라고 기대했다.신한금융투자는 오는 2024년 주식 비중이 위험자산 투자 확대로 30~40%까지 확대될 경우 국내 주식 신규 유입 가능 금액을 20조~25조원으로 추산하고 있다.다만 디폴트옵션 도입에 있어서 원리금 보장형 상품이 포함됐다는 점은 구조적인 한계로 꼽힌다. 일본의 경우 원리금 보장형 상품을 선택하는 경우가 많아 디폴트옵션 도입에도 퇴직연금 수익률이 크게 개선되지 않았다. 그럼에도 불구하고 지금보다는 위험자산 투자 비중이 늘어날 가능성이 높다는 것이 시장 전문가들의 공통된 시선이다.특히 TDF나 지수형 ETF 뿐만 아니라 테마형 ETF를 통한 투자전략이 늘어나게 되는 경우도 주식시장에는 긍정적이라는 의견이다. 최 연구원은 “테마형 ETF 투자가 활발해진다면 개별 종목에 미치는 우호적 수급 효과는 더욱 커질 것”이라면서 “위험선호가 높고 투자 상품에 관심이 많은 투자자들이 선호할 만한 투자 방법”이라고 설명했다.